Focus: mercado financeiro volta a subir projeção da inflação para 2025

O mercado financeiro voltou a subir a projeção de inflação de 2025, após manter inalterada na semana anterior. Para os analistas consultados pelo Banco Central (BC), a estimativa passou de 5,65% para 5,68%.

Os dados fazem parte do relatório Focus, divulgado nesta segunda-feira (10/3) pelo Banco Central. As projeções são frutos da análise de mais de 100 especialistas do mercado financeiro, consultados semanalmente no levantamento do BC.

O que é o relatório Focus

• O Relatório de Mercado Focus resume as estatísticas calculadas considerando as expectativas de mercado financeiro coletadas até a sexta-feira imediatamente anterior à divulgação do documento.
• O Focus é tradicionalmente divulgado toda segunda-feira.
• O relatório traz a evolução gráfica e o comportamento semanal das projeções para índices de preços, atividade econômica, câmbio (dólar), taxa Selic, entre outros indicadores.
• As projeções são do mercado, não do Banco Central. A autoridade monetária só reúne os dados.

Inflação

O mercado financeiro elevou a expectativa de inflação deste ano. Para os analistas, a estimativa deste ano passou de 5,65%, na semana passada, para 5,68%, nesta semana. A previsão segue bem acima do teto da meta inflacionária de 2025 (entenda a abaixo).

Com isso, as expectativas de inflação para este ano seguem desancoradas — isto é, distantes das projeções de inflação no chamado “horizonte relevante” e da meta inflacionária.

Por outro lado, os economistas revisaram para baixo a projeção de fevereiro para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), considerado a inflação oficial do país. A estimativa passou de 1,37% para 1,35%.

Os dados referentes ao Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) de fevereiro, considerado a inflação oficial do país, serão divulgados nesta quarta-feira (12/3) pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).

Meta contínua

A partir deste ano, a meta de inflação do Brasil é contínua, e não mais por ano-calendário. Ou seja, o índice é apurado mês a mês. Se o IPCA acumulado em 12 meses ficar fora desse intervalo por seis meses consecutivos, a meta é considerada descumprida.

Em 2025, a meta inflacionária é de 3%, com variação de 1,5 ponto percentual – isto significa, com piso de 1,5% e teto de 4,5%. Ela será considerada cumprida se oscilar dentro desse intervalo de tolerância.

O próprio BC informou que a meta tem 50% de chance de ser descumprida em 2025. Em relatório publicado em dezembro, a autoridade monetária avaliou que a probabilidade de a inflação estourar o teto da meta neste ano cresceu de 28% para 50%.

Confira como ficaram as expectativas do mercado:

• Em 2025, subiu de 5,65% para 5,68%.
• Em 2026, continua em 4,40%.
• Em 2027, segue em 4%.
• Em 2028, recuou de 3,79% para 3,75%.